تراجع أسعار الذهب اليوم: ضغوط الدولار وقفزة النفط تكبحان المكاسب وترقب حاسم لبيانات التضخم الأمريكية
تراجعت أسعار الذهب خلال تداولات اليوم الإثنين بعد أن لامست في وقت سابق أعلى مستوياتها في أسبوع، مدفوعة بضغوط متزامنة ناجمة عن بقاء الدولار الأمريكي قرب أعلى مستوياته في عام ونصف، إلى جانب قفزة في أسعار النفط، بينما يترقب المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية للحصول على إشارات حاسمة بشأن مسار أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وانخفض السعر الفوري للذهب (Spot Gold / XAU-USD) بنسبة 0.5% ليصل إلى 4,172.36 دولاراً للأونصة بحلول الساعة 9:44 صباحاً بتوقيت نيويورك (13:44 بتوقيت غرينتش)، بعدما كان قد سجل في وقت سابق من الجلسة أعلى مستوياته منذ الثاني من أكتوبر. كما هبطت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم ديسمبر بنسبة 0.5% لتسجل 4,196.20 دولاراً للأونصة.
تأتي هذه التحركات وسط إغلاق الأسواق الحكومية وسوق السندات في الولايات المتحدة بمناسبة عطلة “يوم كولومبوس” (Columbus Day)، مما قلص حجم السيولة النقدية المتداولة وزاد من حساسية التحركات السعرية.
1. لماذا يتراجع الذهب اليوم؟ قوة الدولار وقفزة أسعار النفط
أوضح جيم ويكوف (Jim Wyckoff)، كبير محللي الأسواق لدى American Gold Exchange، أن المعدن الأصفر يواجه ضغوطاً بيعية ناتجة عن قوة العملة الأمريكية:
“نشهد بعض ضغوط البيع على الذهب لأن الدولار يحوم قرب أعلى مستوى له في عام ونصف العام، في وقت تدفع فيه التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط المستثمرين نحو الحذر الشديد.”
إلى جانب العملة، صعدت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوياتها في نحو أسبوعين نتيجة هجمات استهدفت منشآت داخل المملكة العربية السعودية، وهو ما طغى على التفاؤل بزيادة الإمدادات بعد ترحيب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب باتفاق هدنة الطاقة بين روسيا وأوكرانيا وتدفق صادرات الديزل الروسي. هذا الصعود في النفط يعزز المخاوف من استمرار الضغوط التضخمية عالمياً، ما يحد من قدرة البنوك المركزية على التيسير النقدي السريع.
2. اختبار التضخم الحاسم: مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) تحت المجهر
تتجه أنظار وول ستريت والمستثمرين العالميين إلى سلسلة من المؤشرات الاقتصادية الحاسمة المرتقبة هذا الأسبوع:
- الأربعاء: صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (US CPI).
- الخميس: صدور مؤشر أسعار المنتجين (PPI) وبيانات مبيعات التجزئة الأمريكية (Retail Sales).
- تصريحات الفيدرالي: تصريحات مرتقبة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش (Kevin Warsh)، والتي ستمنح الأسواق دلالات حول الخطوة القادمة للسياسة النقدية.
ويرى المحللون أن البيانات القادمة قد لا تظهر تراجعاً ملموساً في التضخم، وهو ما سيمثل عاملاً هبوطياً إضافياً لأسواق المعادن الثمينة التي تعاني تاريخياً في بيئات الفائدة المرتفعة؛ حيث يفضل المستثمرون توجيه سيولتهم إلى الأصول المدرة للعائد والسندات بدلاً من الذهب غير المدر للفائدة.
3. تسعير الفائدة لدى الفيدرالي الأمريكي
وفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME:
- تسعر الأسواق بنسبة ساحقة تثبيت أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع الفيدرالي المقرر لاحقاً هذا الشهر.
- ترتفع احتمالية إقرار رفع إضافي لأسعار الفائدة بحلول ديسمبر إلى نحو 87%.
هذا التسعير المتشدد يعكس قناعة المستثمرين بأن الفيدرالي لا يزال مضطراً للحفاظ على سياسة نقدية مقيدة لفترة أطول، مما يشكل حاجز صد يمنع الذهب من تحقيق قفزات صعودية مستدامة نحو مستويات قياسية جديدة.
4. أداء المعادن النفيسة الأخرى
امتدت ضغوط البيع وقوة الدولار إلى بقية المعادن الثمينة:
| المعدن | السعر الفوري اللحظي | التغير اليومي | الاتجاه الفني |
|---|---|---|---|
| الفضة (Spot Silver) | 60.51 دولار للأونصة | تراجع بنسبة 0.5% | استقرار حذر فوق حاجز 60 دولاراً |
| البلاتين (Platinum) | 1,684.63 دولار للأونصة | تراجع بنسبة 0.2% | تحرك تصحيحي ضيق |
| البلاديوم (Palladium) | 1,148.15 دولار للأونصة | استقرار نسبي | تماسك بعد خسائر سابقة |
خلاصة الاتجاه
يقف الذهب حالياً عند مفترق طرق بين دعم الملاذ الآمن الناجم عن المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وبين قوة الدولار الأمريكي واحتمالات تشديد السياسة النقدية بنسبة 87% في ديسمبر. ستبقى مستويات 4,170 – 4,172 دولار منطقة دعم حاسمة للمعدن الأصفر، بينما ستكون بيانات التضخم (CPI) يوم الأربعاء بمثابة البوصلة المباشرة التي تحدد ما إذا كان الذهب سيستأنف مساره الصعودي أم سيتعرض لموجة هبوط أعمق نحو قيعان جديدة.
